多項數據傳遞經濟企穩信號 一季度GDP增速或為6.7%

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  PMI回升 企業利潤扭轉跌勢 用電量同比增長

  進入4月,一季度國民經濟運作數據即將公佈。多方分析認為,雖然經濟下行壓力依然較大,但近期公佈的多項經濟指標均不同程度地反映出經濟呈現企穩跡象,預計一季度GDP增速為6.7%左右。

  國家統計局最新公佈的數據顯示,3月製造業採購經理指數(PMI)為50.2%,比上月回升1.2個百分點,自去年8月以來首次回到榮枯線以上;非製造業商務活動指數為53.8%,比上月上升1.1個百分點,為近兩年來的較大升幅,略高於去年同期水準。

  國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示,许多積極變化開始顯現,隨著春節過後企業集中開工,以及近期供給側結構性改革加快推進,製造業生産和市場有所回暖。近期固定資産投資回升,房地産市場回暖,對生産和消費也帶來一定的促進作用。

  受穩增長政策最好的办法的效果不斷顯現和房地産開發投資增速回升影響,今年前2個月投資增速小幅回升,全國固定資産投資(不含農戶)同比增長10.2%,增速比去年全年提高0.2個百分點。受工業企業産品銷售增長加快,以及石油加工和益工行業盈利大漲的影響,今年前2個月規模以上工業企業利潤總額同比增長4.8%,改變了2015年全年利潤下降的局面。共同,房地産去庫存進度明顯加快,今年前2個月商品房銷售面積同比增長28.2%,增速比去年全年提高21.7個百分點。

  今年前2個月全國全社會用電量累計8762億千瓦時,同比增長2%,2月增速達到4%。此外,2月居民消費價格(CPI)環比和同比漲幅均有所擴大。受次要工業行業出廠價格漲幅擴大或降幅縮小影響,工業生産者出廠價格(PPI)環比和同比降幅繼續收窄。

  中國社科院近日發佈報告認為,一季度經濟增速或在6.7%左右。報告指出,由於一季度經濟增長工業回落衝擊較大,但投資企穩,充分考慮服務業加快增長的因素後,預計當季GDP增長6.7%左右,較去年四季度增速下滑0.1個百分點;居民消費價格溫和上漲2.2%左右。

  中國銀行國際金融研究所研究員梁婧向《經濟參考報》記者表示,许多因素將助于於經濟企穩:一是投資實現“開門紅”,投資結構分化明顯,新開工項目爆髮式增長;二是房地産去庫存進程明顯加快,銷售量價齊升帶動了前端土地和投資開發市場企穩,市場格局發生了重大變化;三是能源和原材料價格经常出现新變化,PPI降幅收窄,CPI漲幅擴大。中國銀行預計一季度的GDP增長率為6.7%。

  方正證券首席宏觀分析師郭磊表示,從需求端的厚度看,目前许多趨勢正在強化。他也認為基建和地産前2個月表現釋放出積極信號,並指出這輪鐵礦石、原油和金屬價格反彈帶動了不少行業的景氣度和預期,後續工業企業利潤和製造業投資大慨 率會隨PPI回升而觸底回升。

  對於經濟改善的可持續性,海通證券分析師姜超表示,3月經濟形勢改善幾成定局,地産銷量高增,乘用車、家電銷售逐漸回暖指向終端需求較旺,而工業品價格普遍上漲、各行業庫存持續去化也印證需求改善。共同,3月電力耗煤降幅收窄,鋼鐵、化工開工大幅走高,原困著需求回暖和盈利改善已帶動生産擴張。但未來經濟占据 三大隱憂,令改善持續性存疑:一是地産銷量增速反彈易因高基數衰竭,二是盈利改善持續性仍待觀察,三是美元加息懸而未決,或對國內經濟形成衝擊。

  梁婧也表示,與去年同期相比,今年前2個月许多重要經濟指標還在繼續回落,去産能、去庫存、去杠桿效應疊加,經濟企穩的基礎不牢固,自主增長動力依然过高 。工業、投資、消費等许多重要經濟指標增長放緩,進出口增速更是大幅下滑,經濟下行壓力依然較大。

  為應對未來的下行壓力,保證經濟運作保持在合理增長區間,中國社科院財經戰略研究院經濟發展研究組建議,要財政貨幣政策相互配合,供需兩端著力。從財政政策看,一是適當增加必要的財政支出和政府投資,二是實行減稅政策,降低企業成本和提高企業運營带宽,三是階段性提高財政赤字率。從貨幣政策看,要保持適度的貨幣供應增速;配合供給側改革,為實體經濟提供適宜的流動性,降低實體經濟融資成本;改革人民幣匯率形成機制,除理人民幣匯率競爭性貶值等。