英媒:五因素助推全球经济大转型

  • 时间:
  • 浏览:0
  • 来源:分分时时彩_玩分分时时彩的平台_分分时时彩下注平台

   资产价格暴涨结束了了   普通消费都将获益

   [英国《每日电讯报》网站1月9日文章]题:全球经济将会濒临一次二三十年一遇的转型

   几乎没哪几个比伦敦的房价更能说明西方资产价格35年来的暴涨。根据英国全国建房互助会的数据,1980年,3万英镑多之后 就能买下一套普通住宅。今天同样的房产得花费40.16万英镑,价格涨了12倍多。

   即使考虑到通胀,价格涨幅也很惊人。相对于平均 收入房价翻了一番。

   但价格上涨的仅是住宅。股票、债券、农业用地,甚至是个性化车牌,几乎所有的资产价格都出显飙升。不可发表声明价格有过起伏,但总趋势十分明显——过去常会进入消费者价格的所有通胀好像都转向了金融资产和房地产。

   然而,这俩 切或将存在改变,你们你们你们你们 将会即将迎来一次二三十年一遇的重大转变,它会彻底改变你们你们你们你们 体验并应对周遭世界的依据。过去35年来,优势平衡无疑属于资本。现在,它将会正回归劳动力。

   以下是认为资产价格的长期暴涨——以不多不多标准来看,这是全世界有史以来最大幅度的资产价格暴涨——将会终将结束了了的俩个主要导致

   1.欧洲的低通胀

   欧元区本周确认它基本上输掉了对抗通缩的斗争,总通胀率在去年12月转负。的确,核心通胀率——不包括能源和食品等波动价格——仍然为正。但以历史标准来看,即使是核心通胀率也非常低,之后很长时间有的是如此。

   在通胀率不用 预测之后保持稳定时,企业会表现得最好,这俩 情况表曾出显于危机前的“大缓和”时期。而价格不变或下降总会在长期内对企业利润极为不利。为弥补需求不足,企业如此尽力削减成本。在这俩 低通胀环境下,几十年来依赖价格上涨的商业模型结束了了看起来十分脆弱。新形式的网络和实体零售竞争为消费者带来好处,但对企业利润不利。在通缩环境中,股票和房产难免会表现糟糕:如此风险最低的投资形式——利率固定的主权债券——表现不错。

   2.能源价格的大幅下跌

   结束了了去年夏天的油价暴跌大慨从产油国向西方和亚洲的消费者净转移了约1.116万亿美元,这大慨英国年度经济产出的一半多。另有俩个大多会流向西方资产——从伦敦房产到美欧国债——的资金正转向可支配收入,从而很将会会被花掉。这将会听起来与通缩叙述相矛盾,但这两者是相伴而生的。价格通缩将会不促使利润,但将会它是由正向供给冲击引起的,如此价格通缩不用 增加消费者的购买力。之后,优势应该从有俩个方面转向之后 人面。

   3.外汇储备积累正在反向流动

   伴随新兴市场从世纪之交结束了了的由出口引领的快速增长,全球外汇储备从1万亿英镑激增到12万亿英镑。哪几个过剩储备再次主要流向西方资产,不用 说这是金融危机的有俩个主要导致 ,将会它帮助营造了有俩个宽松的信贷环境。这俩 情况表已走到终点。之后 新兴市场(尤其是俄罗斯、巴西和南非)突然在将本国的外汇储备变现,以保卫陷入困境的本国货币。中国将会也已到此为止。最近几乎如此证据表明中国购入了更多外汇储备。

   4.前危机时代的信贷扩张已得到遏制

   即使银行家们在之后与死神擦肩而过之后有的是意重新结束了了“狂欢”,但监管者不用你们你们你们都歌词 另有俩个做。现在对杠杆和放贷的限制要严格得多。央行印钞曾帮助缓解危机时期的信贷紧缩,从而令资产价格暂时得以喘息。但大慨在  盎格鲁-撒克逊国家,这俩 做法已终止。资产价格不再像之后那样受到人为支撑。

   5.人口老龄化

   战后“婴儿潮”一代正遗弃工作岗位幵始退休,你们你们你们你们 要对工作一辈子积累下的资产进行逐步清算。哪几个曾推动过去35年资产价格暴涨的人将结束了了撤回之后 人的“筹码”,从而为资产价格构成更大下行压力。

   这俩 切有的是会一夜间存在。但哪几个趋势的汇集现在毫无问題。

   欢迎来到新的世界秩序。

本文责编:郑雷 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 宏观经济学 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/82473.html 文章来源:参考消息